套期工具的基本定义是什么？套期工具的分类有哪些？

发布时间：2023-06-05 08:52:38 文章来源：财报分析网

套期工具的基本定义是什么?套期工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价值和现金流量的变动。衍生工具通常被认为是为...

套期工具的基本定义是什么?

套期工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价值和现金流量的变动。衍生工具通常被认为是为交易而持有或为套期而持有的金融工具，包括期权、期货、远期合约，互换等比较常用的品种。非衍生金融资产或金融负债，只有用于对外汇风险进行套期时，才能被指定为套期工具。被套期项目，指使企业面临风险损失，即使企业面临公允价值或未来现金流量变动风险、被指定为被套期的单项或一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资。套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。

套期工具的分类有哪些?

按照套期关系可以将企业为规避资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资有关的外汇风险、利率风险、股票价格风险、信用风险等而开展的套期保值业务，区分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三类。

公允价值

公允价值套期---公允价值套期，指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺(或该资产、负债或确定承诺中可辨认的一部分)的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某特定风险，且将影响企业的损益。比如发行方和持有方对因利率变动而引起的固定利率债务公允价值变动风险的套期;或对以企业的报告货币表示的以固定价格买卖资产的确定承诺进行的套期，都属于公允价值套期。

[例1] A公司2003年12月16日从M公司进口商品，货款总计80000美元。合同约定于2004年1月16日以美元结算。为规避美元汇率升值的风险，进口商品交易当日，A公司与银行签订了买入金额为80000美元、期限为30天的远期合约。假定有关利率如下：

03年12月16日汇率为USD100=RMB820

03年12月16日银行30天远期汇率为USD100=RMB828

03年12月31日汇率：USD100=RMB840

04年01月16日汇率：USD100=RMB860

现金流量

现金流量套期---现金流量套期，指对现金流量变动风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债(如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付)、很可能发生的预期交易(如预期的购买或出售)有关的特定风险，且将影响企业的损益。

[例2]A公司于2003年1月1日以10%的利率签订了一笔为期2年的1000万美元的借款协议，每半年付息一次。为规避美元利率下降的风险，A公司同时签订了一项名义本金为1000万美元期限2年的利率互换协议。互换协议规定每半年收取10%固定利息的同时支付LIBOR+0.5的利息。

假定期限内LIBOR及利息如下：

03年06月30日 LIBOR为9.6%,应收利息50万美元，应付利息50.5万美元

03年12月31日 LIBOR为9.2%,应收利息50万美元，应付利息48.5万美元

04年06月30日 LIBOR为9.4%,应收利息50万美元，应付利息49.5万美元

04年12月31日 LIBOR为9.1%,应收利息50万美元，应付利息48万美元

境外净投资

境外经营净投资套期---境外经营净投资套期，指对境外经营净投资外汇风险的套期。境外经营净投资指报告企业在境外经营净资产中的权益份额。

[例3] 丙公司是国内企业，拥有一家国外子公司，净投资额为外币500万元。20X4年10月1日，丙公司与某金融机构签订了一项6个月期限的远期合同，将卖出外币500万元，汇率为1外币=1.72人民币。20X4年12月31日，汇率为1外币=1.70人民币。20X5年4月1日，汇率为1外币=1.82人民币

处理

关键词：套期工具公允价值现金流量境外净投资外汇风险利率风险

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